Ücretsiz Çin iş ve finans güncellemeleri alın
sana bir göndereceğiz myFT Günlük Özet en sonuncuyu yuvarlayan e-posta Çinli iş ve finans her sabah haber
Çin tahvil piyasasındaki nispeten düşük getirilerin Pekin’in para biriminin uluslararası ayak izini artırma çabasını artırmasıyla, renminbi cinsinden sınır ötesi borç satışları bu yıl patlama yaşadı.
Çin’deki yabancı ihraççılar tarafından renminbi cinsinden “panda” tahvillerinin satışı 2023’te şu ana kadar 75 milyar Rmb’ye (10.4 milyar $) yükseldi – şimdiden 2021’de kırılan tüm yıl rekorunu aştı.
Bloomberg ve Çinli veri sağlayıcı Wind’in verilerine göre, Hong Kong’da renminbi cinsinden “dim sum” tahvil ihracı da aynı dönemde yeni bir zirvede, 320 milyar Rmb’yi aştı.
Bu, sınır ötesi renminbi ihracının değerini, geçen Ağustos’a göre beşte birden fazla artışla yaklaşık 400 milyar Rmb’ye çıkarıyor ve potansiyel olarak 2022’den itibaren 466 milyar Rmb ile en yüksek yıllık satış rekorunu kırma yolunda.
Bankacılar ve tüccarlar, Pekin sallantılı bir ekonomik toparlanmayı desteklemeye çalışırken, ABD faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı ve Çin oranlarının nispeten düşük kalacağı yönündeki artan beklentilerin bu yılki aceleyi kolaylaştırdığını söylediler.
Hem yabancı ihraççıları büyük ölçüde Çinli yerli yatırımcı tabanına bağlayan sözde panda piyasasına hem de Çinli borçlular tarafından yabancı sermayeyi çekmek için tipik olarak kullanılan daha yerleşik dim sum piyasasına fayda sağladı.
DBS’nin küresel sabit gelir başkanı Clifford Lee, yatırımcıların takastan önce belirli bir süre boyunca iki para birimini takas etmesine olanak tanıyan para birimi takaslarına atıfta bulunarak, “Karadaki fonlama maliyetleri, dolar için takas sonrası bazında bile, denizaşırı ülkelerden daha ucuzdur” dedi. geri döndüler.
ABD Merkez Bankası’nın oran artışları dolar tahvillerinin getirilerini yuan muadillerinin üzerine çıkararak ikincisini nispeten ucuz bir finansman kaynağı haline getirdiğinden, renminbi borcunun sınır ötesi satışları geçen yıl önemli ölçüde artmaya başladı.
Panda tahvili satışlarındaki artış, bu yılın başında yürürlüğe giren ve ihraççıların resmi izinle de olsa Çin’den toplanan fonları almasına izin veren düzenleyici değişikliklerle de arttı. Grubu bu yıl Mercedes-Benz ve Crédit Agricole ve diğerleri için Çin’in kara piyasasında renminbi tahvil anlaşmaları yürüten Lee’ye göre, bu çabalar daha fazla yabancı şirketin ilgisini çekti.
Politika yapıcıların son zamanlarda renminbi’ye verdiği destek, dolar karşısında yavaş değer kaybetmeye yardımcı oldu ve topladıkları fonların değerinin düşebileceği konusunda temkinli büyüyen yabancı şirketleri daha fazla ihraç etmeye teşvik etti. Ancak analistler, yetkililerin döviz kuru üzerindeki herhangi bir etki için gözünü dört açacağı konusunda uyardı.
Hong Kong’daki Natixis’in kıdemli ekonomisti Gary Ng, “Bu, renminbinin uluslararasılaşması için iyi bir haber olsa da, para birimi üzerindeki etkisi karışık” dedi. “Firmalar ihraç edilen miktarı diğer para birimlerine değiştirirse, bunun yerine renminbi üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı uygulayabilir.”
Bir Avrupa bankasında Şangay merkezli bir bankacı, bazı yabancı panda tahvili ihraççılarının yerel muadillerinden daha yüksek oranlar teklif etmek zorunda kaldıklarını söyledi, çünkü “karada genellikle çok fazla kredi limitleri yok, bu nedenle yerel tahviller için zor. bankaların kredibilitelerini tanımaları”.
Source: www.ft.com