Parasız Para Birimleri güncellemelerini alın
sana bir yollayacağız myFT Günlük Özet en sonuncuyu yuvarlayan e-posta para birimleri her sabah haber
Rusya’nın askeri harcamalarındaki artış ve ihracat gelirlerindeki düşüşün, batı yaptırımları altında sorun çeken bir para birimine baskı yapması ve ana para çıkışlarının artmasıyla ruble dolar karşısında 16 ayın en düşük seviyesine geriledi.
Rusya’nın para birimi bu yıl değerinin ortalama yüzde 25’ini yitirdi ve Ukrayna ile savaşın tesirinin ısırmasıyla Pazartesi günü erken işlemlerde dolar karşısında 100 rubleyi geçti. Düşüş, Rusya’nın Ukrayna’yı ilk işgalinin arkasından petrol ve gaz fiyatlarında keskin bir artışın izlediği geçen yıl rublenin yükselişini fazlasıyla telafi etti.
Düşüş son haftalarda hızlanarak, Batı yaptırımlarının ana para girişlerini sınırlandırmasının ve Avrupa ülkelerinin Rusya’nın petrol satışlarından elde etmiş olduğu gelirleri azaltarak Rusya’nın enerji tedarikinden vazgeçmesinin arkasından Moskova üstündeki ekonomik baskıyı artırdı.
Ülke ekonomisi, Ukrayna’da harp alanında ölen askerlerin ailelerinin almış olduğu “tabut ödemeleri” benzer biçimde müdafa ve toplumsal taahhütlere meydana getirilen hükümet harcamalarıyla canlandı. Sadece bu bununla beraber bütçe açığını da yükselterek para birimini aşağı itti.
Harcamalardaki artış, bu senenin ilk yarısında senelik ithalatta yüzde 20’lik bir artışa niçin oldu.
Şimdi sürgünden Kremlin’e karşı çıkan eski bir enerji bakanı yardımcısı Vladimir Milov, “Ülkeye fazlaca azca para giriyor, bu yüzden bir para kıtlığı oluştu” dedi.
“İthalat artık harp öncesi seviyelere geri döndü, sadece artık tüm tüketim mallarını ve mamul malları Batı’dan değil Çin, Türkiye, Orta Asya ve Birleşik Arap Emirlikleri’nden ithal ediyoruz. Hala bir para birimiyle ödemeniz gerekiyor fakat kimse ruble istemiyor.”
Geçen yıl faiz oranlarındaki sert düşüş ruble üstünde aşağı yönlü baskıyı daha da artırdı; Rusya Federasyonu Merkez Bankası, bir yıldan kısa bir süre içinde faiz oranını yüzde 20’den yüzde 7,5’e düşürdü.
BCS Global Markets kıdemli ekonomisti Natalia Lavrova, “Hükümet harcamaları, kısa bir gecikmeyle ithalatı çoğaltmak için direkt bir kanal görevi görüyor” dedi. “Gevşek bir para politikası, daha uzun bir gecikme ile aynı şeyi yapar.”
İstilanın arkasından sistem içinde ender görülen bir eleştiri vakasında, Rus propagandası, başı Elvira Nabiullina’nın rublenin kıymet kaybetmesiyle “fazla liberal” olduğundan Rusya’nın muhafazakarları tarafınca hedef alınan CBR’yi suçlamak için aceleye geldi.
“Bu ülkede neler oluyor!? Bu döviz kuru iyi mi oluştu? Rusya’nın en tanınmış devlet televizyonu sunucularından kabul edilen Vladimir Solovyov, önümüzdeki Mart ayında Rusya’da yapılacak cumhurbaşkanlığı seçimlerine atıfta bulunarak, eninde sonunda bu, tüketici fiyatlarında bir artışa yol açacak ve seçim kampanyasıyla aynı zamana denk gelecek” dedi.
Geçen baharda para biriminin dış ticareti kuruduktan sonrasında, tecim akışları rubledeki hareketlerin arkasındaki itici güç haline geldi. Geçen hafta gösterilen resmi sayılara gore, Rusya’nın cari fazlası – kabaca ihracat ve ithalat arasındaki fark – bu senenin ilk yedi ayında 2022’nin aynı dönemine gore yüzde 85 azaldı.
Cari hesap üstündeki baskı, para birimini daha da zayıflatma ve ithalat maliyeti arttıkça enflasyonu artırma tehdidinde bulunuyor. Moskova’daki bir yatırım bankası olan Renaissance Capital’in Rusya baş ekonomisti Sofya Donets, rublenin “cari hesap fazlası 5 milyar dolar ve üstüne yaklaştığında istikrarlı olma eğiliminde bulunduğunu” söylemiş oldu. Temmuz ayında fazla 1,8 milyar dolara düştü.
Geçen haftaki düşüş, Rusya merkez bankasının, petrol ve gaz gelirleri belirli bir seviyenin üstünde yada altında olduğunda, egemen servet fonlarından döviz alıp sattığı bütçe kuralını askıya almasına niçin oldu.
Sadece Moskova için bir ümit ışığı var. Rusya’nın ana ihracatı olan petrol ve gazdan elde edilmiş gelirler, ambargolar ve G7 tarafınca uygulanan tavan tavan fiyatların tutarları aşağı çekmesi sebebiyle senenin ilk yedi ayında 2022’ye kıyasla yüzde 40’ın üstünde düştü. Sadece Temmuz ayında toparlanmaya başladılar ve bu önlemlerin yürürlüğe girmesinden bu yana ilk kez 800 milyar Rbs’yi aştılar.
Ekonomistler, bütçe kuralının askıya alınmasının, son haftalardaki yüksek petrol fiyatlarının tesiri gelirleri beslediğinden, ruble zayıflığına yönelik bir teşviki ortadan kaldıracağını söylemiş oldu.
Hudson Lockett tarafınca Hong Kong’dan ek raporlama
Source: www.ft.com