Ücretsiz Banka güncellemeleri alın
sana bir göndereceğiz myFT Günlük Özet en sonuncuyu yuvarlayan e-posta Bankalar her sabah haber
Beklenmedik vergiler kör bir politika aracıdır. Kısa vadede devletin kasasını doldurabilirler. Ancak aynı zamanda yatırımcı güvenini ve gelecekteki iş beklentilerini de vurdular. Harçlar büyük ve gelişigüzel olduğunda bu iki kat daha doğrudur.
İtalyan bankalarına sürpriz bir beklenmedik vergi bunun en iyi örneğidir. Resmi bir metin taslağı onları acıya hazırlar. Giorgia Meloni liderliğindeki popülist hükümet, borç verenlerin yüksek faiz oranlarından elde ettiği fazladan kârın yüzde 40’ını almaya çalışıyor.
Hareket, İtalya’nın düşük gelirli seçmenleri desteklemekte yetersiz kaldığına inanan seçmenleri yatıştırmak için bir yasa tasarısı gibi görünüyor.
Vergi gaspının karmaşıklığı, parametrelerinin panik içinde resmi olarak yeniden çalışılmasıyla doğrulandı. Başlangıç noktası, her bankanın 2021’de politika faizleri yükselmeden önce kazandığı net faiz geliridir (NII).
Her banka, 2023 NII’den 2021 NII’nin yüzde 110’unu çıkardıktan sonra kalanın yüzde 40’ını ödemekle yükümlüdür. İstisna, hükümetin ikinci bir meblağın geri kalanından yüzde 40 talep ederek daha fazla netleştirme yapmasıdır: 2022 NII eksi 2021 NII’nin yüzde 105’i.
Net hedef 2023 net gelir. Komisyoncu Equita, bunun sektör genelinde 32 milyar avroluk bir tampon olması bekleniyor, 2021’den neredeyse yüzde 70 daha fazla.
Kaba ve hazır bir hesaplama, hükümetin yaklaşık 4,5 milyar avro toplayabileceğini gösteriyor. Yatırımcılar sektörü yüzde 8 düşürmeden önce bu, sektörün piyasa değerinin yaklaşık yüzde 3’ü olacaktı.
Bankalar etkiyi yumuşatabilir. Örneğin, mevduat sahiplerine daha fazla ödeme yaparak yılın ikinci yarısında NII’yi azaltabilirler. Bu, daha yüksek pazar payı karşılığında kısa vadeli karları azaltacaktır. Ancak bu tür hırıltılar düzenleyici incelemeyi çekebilir.
Küresel yatırımcılar, reformun ince metninden çok biçimi konusunda paniğe kapılmalıdır. Beklenmeyen açıklama maliye bakanının yokluğunda yapıldı. Yetkililer erken bir basın açıklamasında rakamları revize ederek, verginin sonuçlarına ilişkin modellemelerinin yanlış olduğunu veya var olmadığını ima ettiler.
Bir hevesle vergi baskınları düzenleyen hükümetler, finansmanlarında daha yüksek risk primi yoluyla makbuzları kaybetmeyi bekleyebilirler. Ticari bankacılığın yarı kamusal faydasını finanse eden hissedarlar, ceplerine sadece bir kez mi yoksa tekrar tekrar mı girileceğini merak edecekler.
Avrupa banka hisseleri ucuz çünkü bu kurumlar politikacıların oyuncağı.
Lex, FT’nin özlü günlük yatırım sütunudur. Dört küresel finans merkezindeki uzman yazarlar, sermaye eğilimleri ve büyük işletmeler hakkında bilgilendirilmiş, zamanında görüşler sağlar. Keşfetmek için tıklayın
Source: www.ft.com