Parasız ABD Gömü tahvili güncellemelerini alın
sana bir yollayacağız myFT Günlük Özet en sonuncuyu yuvarlayan e-posta ABD Gömü tahvilleri her sabah haber
ABD ekonomisinin gücü ve süregelen fiyat baskıları hayaleti, yatırımcılar küresel faiz oranlarının gidişatını tekrardan düşünürken, Atlantik’in her iki yakasında da borçlanma maliyetlerinde büyük bir artışı körükledi.
Küresel tahvil satışları, bu hafta gösterge niteliğindeki ABD 10 senelik Gömü tahvil getirilerini 2007’den bu yana en yüksek seviyesine yaklaştırırken, Birleşik Krallık eşdeğeri altın yaldızlı tahvil getirileri 2008’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve 10 senelik Fransız devlet tahvilleri 2012’den beri görülmeyen seviyelere ulaştı.
Fiyatlarla ters yönde hareket eden getirilerdeki artış, ABD ekonomisinin evvelde düşünülenden daha kuvvetli olabileceğini ve dolayısıyla enflasyonun artık düzelmesinin daha uzun sürebileceğini gösteren bir takım verinin derhal arkasından geldi. Bu, yatırımcıları merkez bankalarının faiz oranlarını ne süre düşürmeye başlayabileceklerine dair beklentilerini zorlamaya sevk etti.
ABD Federal Rezervi, Çarşamba günü yayınladığı tutanaklarında, bazı yetkililerin daha çok faiz artırımına duyulan gereksinim mevzusunda daha şüpheci görünmelerine karşın, “enflasyonda mühim bir yukarı yönlü risk” olduğu mevzusunda uyarıda bulunacak kadar ileri gitti.
Hareketler, oranların zirve yaptığına inanarak teklif edilen getirileri kilitlemek için tahvil piyasasına geri dönen bazı yatırımcıları elde etti.
Danske Bank’ta durağan(durgun) getirili araştırma müdürü Piet Haines Christiansen, “Yaz tatiline giden anlatı, daha düşük oranlar için bir sonraki büyük hamle çevresinde toplandı, sadece piyasalar burada yanlış anlaşılmış görünüyor” dedi.
Pictet Asset Management küresel tahviller başkanı Andres Sanchez Balcazar, “Getiriler her yerde artıyor” dedi. “Yatırımcılar, işgücü piyasası sıkı ve çekirdek enflasyon yapışkan olduğundan merkez bankalarının kesintileri düşünmediği görüşüyle son zamanlarda tahvil satıyorlar.”
Cuma günkü düşüşe karşın, referans ABD Gömü tahvillerinin getirileri, ayın başına gore 0,27 puan daha yüksek, ortalama yüzde 4,23 oldu. Birleşik Krallık 10 senelik tahvil getirileri aynı dönemde yüzde 0,38 artarken, Avrupa için bir ölçüt olarak görülen eşdeğer Alman Bundları yüzde 0,15 artarak yüzde 2,62’ye terfi etti.
Columbia Threadneedle kıdemli analisti Ed Al-Hussainy, getirilerdeki artışı körükleyenin devlet tahvili arzındaki keskin artış bulunduğunu söylemiş oldu. “Bu örnekte olduğu şeklinde temel ve teknik özelliklerin aynı hizaya vardığında, öteki her şeyin önüne geçiyor.”
ABD Gömü Bakanlığı geçen ay, azalan vergi gelirlerini telafi etmek için Temmuz’dan Eylül’e kadar olan üç ayda net 1 trilyon dolarlık tahvil ihraç etmeyi beklediğini deklare etti.
İhraç arttıkça, bazı yabancı yatırımcıların talebi azalıyor olabilir. ABD Gömü verileri, ABD borcunun en büyük iki sahibi olan Japonya ve Çin’in haiz olduğu Gömü tahvillerinin değerinin Haziran ayına gore sırasıyla yüzde 11 ve yüzde 12 düştüğünü gösteriyor.
Abrdn’de bir yatırım direktörü olan James Athey, Japonya’nın geçen ay verim eğrisi denetim politikasını gevşetme hareketinin “Japon yatırımcıları mahalli tahviller lehine küresel varlıklarını azaltmaya teşvik edebileceğini” belirtti ve bu, yukarı yönlü baskı yapmaya devam edebilir. ABD ve Avrupa borç getirileri.
Yatırımcılar ek olarak, birçok tacirin tatilde olması sebebiyle bu ay düşük işlem hacimlerinin tahvil fiyatlarında aşırı büyük hareketlere niçin bulunduğunu söylüyor.
Allianz Global Investors tahvil portföy yöneticisi Mike Riddell, “Şu anda çılgınca dalgalı bundan dolayı likidite oldukça saçma,” dedi. “ABD verilerinin bir çok, son altı hafta içinde sürpriz bir halde yukarı yönlü oldu ve bunun tahvil tutarları üstünde fazlaca büyük bir tesiri oldu.”
Bu hafta ABD perakende satış verileri, Temmuz ayında yüzde 0,7 artışla beklenenden mühim seviyede daha canlıyken, Philadelphia Fed’in Ağustos ayı imalat sektörü görünüm anketi Nisan 2022’den bu yana en yüksek seviyesine terfi etti.
Citigroup ekonomistleri, “Gelişme art arda üçüncü çeyrekte yüzde 2 civarında olacakken, enflasyonist baskının niçin dağılması gerektiği açık değil” dedi.
Ekonomiyi ve bilhassa konut sektörünü yavaşlatmak için yüzde 2 hedef enflasyonu tekrardan elde etmenin 10 senelik yüksek getirileri sürdürmesi gerekebileceği mevzusunda uyardılar.
Dalgalı besin ve enerji fiyatlarını hariç tutan ABD çekirdek enflasyonu son aylarda yüzde 4,7’ye düşmüş olsa da, Fed’in hedefinin fazlaca üstünde olmaya devam ediyor. Birleşik Krallık, çekirdek enflasyonun yüzde 6,8’de olması ve avro bölgesinde bu oranın yüzde 5,5 olması sebebiyle hâlâ ısrarlı bir halde yapışkan fiyat baskılarıyla boğuşuyor. Kıta genelinde yüksek emtia tutarları, enflasyon beklentilerinin on senenin en yüksek seviyelerine çıkmasına destek oldu.
ABD’de averaj saatlik kazançların Temmuz ayında senelik bazda yüzde 4,4 artmasıyla işgücü piyasaları da sıkılığını koruyor. Birleşik Krallık’ta bu haftaki resmi rakamlar, kaydedilen en yüksek gelişme olan yüzde 7,3’lük senelik ücret artışı gösterdi.
PGIM Durağan(durgun) Gelir küresel tahvil başkanı Robert Tipp, “Her yerde ücret baskıları görüyorsunuz ve bunlar işverenlere daha yüksek fiyatlar talep etmeleri için baskı uyguluyor – bu, hedef enflasyona süratli bir düşüşle elverişli değil” dedi.
Önümüzdeki bir ila üç yıl içinde “uzun vadeli getiriler için yüzde 4’te istikrarlı bir ağırlık merkezi” görmeyi bekliyor. “Şu anda piyasa algısı, yansız Fed fon oranının yüzde 2,5 olduğu ve Fed’in eninde sonunda buna geri döneceği yönünde, sadece bunu hakikaten sorguluyorum” dedi.
Atlantik’in her iki yakasındaki merkez bankaları, gelecekteki faiz oranı kararlarına bağlı olarak verilere bağlı kalacaklarında ısrar ettiler.
Evercore’daki ekonomistler, verimlerdeki son artışın “finansal koşullarda ciddi bir sıkılaşmayı temsil ettiğini” ve bunun da Fed’in enflasyonist baskıları yumuşatma çabalarına destek olabileceğini söylemiş oldu. Enflasyon görünümü açısından büyümeye yönelik yukarı yönlü sürprizi dengelemeye destek olacağı sonucuna vardılar.
Tüccarlar şimdi federal fon oranının gelecek senenin ortasına kadar yüzde 5,25-5,5’lik mevcut hedef orana yakın kalacağına ve Avrupa Merkez Bankası’nın yıl sonuna kadar yüzde 0,25’lik bir artış daha gerçekleştireceğine bahse giriyor. yıl yüzde 4’e ve İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranı gelecek senenin başlarında yüzde 6’ya ulaşacak.
Source: www.ft.com