Parasız Çin ana para kontrolleri güncellemelerini alın
sana bir yollayacağız myFT Günlük Özet en sonuncuyu yuvarlayan e-posta Çin ana para kontrolleri her sabah haber
Çin’in en büyük yatırım fonları, yurt içinde daha yavaş gelişme zeminine karşı başka yerlerde daha yüksek getiri elde etmek istediklerinden, hükümetin offshore yatırım limitlerine yaklaşıyor.
Çin’in 2006 senesinde uygulamaya konulmuş olan sözde Nitelikli Yurtiçi Kurumsal Yatırımcı programı, bankaların, aracı kurumların ve varlık yöneticilerinin ülkenin katı ana para kontrollerini atlatmasına ve yurt dışından menkul kıymetler satın almasına izin veriyor.
Pekin, toplam kotayı on yıl ilkin 87 milyar dolardan 184 kurum genelinde mevcut 166 milyar dolar seviyesine istikrarlı bir halde artırdı, sadece 2021’in sonlarından bu yana yalnızca minik eklemeler yapmış oldu.
Kotanın kullanımına ilişkin herhangi bir resmi veri sunulmamakla beraber, varlık yönetimi endüstrisindeki birçok yatırımcı ve yasal temsilci, denizaşırı hedefli fonlara yönelik artan iştahın bireysel ödenekleri baskıladığını söylemiş oldu.
Kamu fonu verilerinin analizi, fon yönetimi şirketleri Guangfa, E Fund ve China Asset Management’ın programı yöneten Devlet Döviz İdaresi tarafınca gösterilen limitlere yakın bulunduğunu gösteriyor.
Artan talep, Çin’in yeni ortaya çıkan sadece hızla büyüyen varlık yönetimi endüstrisindeki getiriye aç fonların, denizaşırı piyasa rallilerine katılmak için Pekin’in katı ana para denetim rejiminde iyi mi yol aldığına dair düşünce veriyor. Hem de, Pekin daha yavaş ekonomik gelişme, zayıf finansal getiriler ve daha geniş bir itimat kaybıyla boğuşurken geliyor.
China Asset Management’ta küresel ana para yatırımı yatırım stratejisti Ding Wenjie, “Bu yıl giden yatırım fonları için büyük bir talep var” dedi ve denizaşırı hisse senetlerinin “nispeten yüksek getirilerine” işaret etti.
Fon yönetimi endüstrisinde tamamlanmamış rakamlar, toplam kullanımın ölçülmesini zorlaştırır. Danışmanlık şirketi Z-Ben Advisors’ın verileri, 2021’in sonunda 33 milyar dolar olan QDII fonlarında Temmuz sonunda 44,5 milyar dolar tutan yatırım fonlarını gösteriyor. Bu, fon yönetimi endüstrisi için mevcut toplam 75 milyar dolarlık kotaya karşı. Bazı minik fonlar kotalarını kullanacak kaynaklara haiz olmayabilirken bazı fon yatırımları mevcut toplamlara dahil edilmeyebilir.
166 milyar dolarlık kotanın geri kalanı bankalar, sigortacılar ve tröst şirketleri tarafınca tutuluyor.
“En iyi oyuncuların bir çok, QDII kotalarıyla azalıyor yada azalıyor. . . ve bireysel yatırımcılardan oldukça fazla talep görüyoruz,” dedi Z-Ben Advisors araştırma başkanı Ivan Shi.
Anakara Çin’deki sektörden bir şahıs, Pekin’in son yıllarda kotada yalnızca minik artışlar yaptığına dikkat çekerek, talep artışının arkasında ABD’deki daha yüksek verimlerin bulunduğunu öne sürdü. Geçen ay Devlet Döviz İdaresi, yüksek öğrenci cevap olarak görülen bir hareketle 2,7 milyar dolar ekledi.
QDII planı, Çin’e giren ve çıkan para akışlarını denetim etmeye yönelik daha geniş bir politikanın parçasıdır. Kontroller, eğitim ve gezim giderleri hariç, her kişinin giden harcamalarını yılda 50.000 ABD Doları ile sınırlandırmaktadır. Çin’deki yatırımcılar QDII fonlarından çıktıklarında, gelirleri yurt içinde renminbi cinsinden alırlar.
Sektör katılımcıları, Çinli emsallerine kıyasla bu yıl ralli icra eden Japonya’nın Topix ve Nikkei endekslerine yönelik yüksek iştaha işaret etti. Finansal data sağlayıcı Wind’in verilerine gore, anakara Çin’de Japon menkul kıymetlerini hedefleyen dört borsa yatırım fonunun birleşik fon büyüklüğü Mart’tan Temmuz’a ortalama beş kat artarak 1.65 milyar dolara ulaştı.
Dört ETF’den birindeki bir yatırım fonu yöneticisi, QDII kotasını atlamasına izin verecek bir hareket olan bir Hong Kong iştiraki vasıtasıyla daha çok denizaşırı portföy eklemeyi düşündüğünü söylemiş oldu.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu’nun internet sayfasında, şu anda QDII ile ilgili ürünler için onay bekleyen düzinelerce fon listeleniyor. Bir yatırım fonu kuruluşunun hukuk danışmanı, yatırım fonları ve menkul kıymetler şirketlerinin bir çok durumda neredeyse limitlerine ulaşmış olsa da, bazılarını “offshore hisselerinde ihtimaller içinde yıl sonu rallileri” bahisleri için biriktirdiklerini söylemiş oldu.
E Fonu, Guangfa Fonu ve Devlet Döviz İdaresi, yorum taleplerine derhal cevap vermedi.
Tokyo’da Leo Lewis tarafınca ek raporlama
Source: www.ft.com