Parasız ABD iktisat güncellemeleri alın
sana bir yollayacağız myFT Günlük Özet en sonuncuyu yuvarlayan e-posta ABD ekonomisi her sabah haber
Fitch Ratings’in ABD’nin bozulmamış borç notunu düşürmesine tepki Çarşamba günü bölünmüş bir ekranda yayınlandı: Beyaz Saray’dan hiddet ve kurum tarafınca değerlendirilen Gömü tahvili piyasasında sakinlik.
Salı günü geç saatlerde Fitch, ülkenin artan borç yükünü ve mali mevzular da dahil olmak suretiyle “yönetişimin aşınmasını” gerekçe göstererek ABD’nin uzun vadeli kredi notunu A’nın üç katından iki katı artıya düşürdü. Fiil, ülkenin federal borçlanma limitiyle ilgili siyasal çekişmelerin ortasında temerrüde düşmekten kıl oranı kurtulmasından iki ay sonrasında geldi.
Biden yönetimi öfkeyle tepki gösterdi ve uzmanların sonucu “temel dışı”, “saçma” ve “geniş çapta ve doğru bir halde alay mevzusu” olarak nitelendirdiği bir bildiri yayınladı.
Beyaz Saray basın sekreteri Karine Jean-Pierre, “Başkan Biden’ın dünyadaki herhangi bir büyük ekonominin en kuvvetli toparlanmasını sağlamış olduğu aniden ABD’nin notunu düşürmek gerçekliğe meydan okuyor” dedi.
Beyaz Saray, not indiriminin Cumhuriyetçilere Biden yetkililerini ABD’nın kamu maliyesini fena yönetmekle suçlamak için yeni bir fırsat vermesinden korkuyor benzer biçimde görünüyordu. Demokratlar, Haziran ayında bir borç temerrüdünü önlemek için Cumhuriyetçi sözcü Kevin McCarthy ile meydana getirilen bütçe anlaşmasının bu eleştirileri ortadan kaldırdığını ummuşlardı.
Fitch’in eylemi, S&P’nin benzer şekilde 2011’de Demokrat Barack Obama başkanken borç tavanı hesaplaşmasının peşinden ABD’nin notunu A artıyı ikiye katlayacak şekilde düşürmesinden sonrasında geldi.
Fitch, borç limitini Ocak 2025’e kadar askıya alan son anlaşmaya karşın “son 20 yılda yönetim standartlarında istikrarlı bir bozulma” mevzusunda kırmızı bayrak kaldırdı. Fitch ek olarak genel devlet açığının gayri safi yurtiçi hasılanın yüzde 6,3’üne yükselmesini bekliyor 2022’de yüzde 3,7’den 2023’te ürün.
ABD borç yüküne ek olarak, Federal Biriki faiz oranlarını 22 senenin en yüksek seviyesine mühim seviyede yükselttiği için hızla yükselen faiz ödemeleri de var.
Gömü Bakanlığı Çarşamba günü ABD’nin gelecek aylarda daha çok borçlanması gerekeceğini duyurdu.
Dünyanın en büyük tahvil piyasasını oluşturan ABD Hazineleri, muhteşem derecede güvenli oldukları anlaşıldığı için geniş çapta elde tutuluyor. Dünya genelinde neredeyse her merkez bankası, Gömü tahvillerinin mühim bir sahibidir ve tahviller, varlık sınıflarındaki değerlemelerin temelini oluşturur. Daha düşük bir kredi notu, Fitch’in ABD’nin temerrüde düşme riskinin daha yüksek olduğuna inanılmış olduğu anlamına gelir.
Bununla beraber, Gömü tahvillerinin küresel piyasalarda oynadığı istisnai rolün Fitch’in sonucu sebebiyle değişmesi pek ihtimaller içinde değil. Yatırımcılar, genel olarak, notun düşürülmesi sebebiyle ABD tahvillerini satmak zorunda kalmayacak ve ülkenin borçlanma maliyetinin artması beklenmiyor.
Varlık yöneticisi AllianceBernstein’da gelişmiş piyasa ekonomik araştırmaları direktörü Eric Winograd, “Bence bunun tamamen ve tamamen alakasız” dedi. “Yatırımcıların bunu niçin önemseyeceğine dair bir niçin bulmaya çalışıyorum ve bunu başaramadım. ABD’nin temerrüde düşme olasılığı dün ne idiyse bugün de tamamen aynı.”
Fitch’in kararının, yatırımcıları portföylerindeki öteki üç A dereceli borç için Gömü tahvillerini değiştirmeye zorlaması da pek ihtimaller içinde değil.
Goldman Sachs notunda, “Not indirimi sebebiyle satmak zorunda duracak anlamlı Gömü tahvili sahipleri olduğuna inanmıyoruz” dedi. “Gömü tahvilleri oldukca mühim bir varlık sınıfı olduğundan, bir çok yatırım talimatı ve düzenleyici rejim, AAA dereceli devlet tahvili yerine bunlara hususi olarak atıfta bulunuyor.”
Goldman ek olarak, S&P’nin 2011’de ABD notunu düşürmesinin sonuçta piyasalar üstünde oldukca azca tesiri bulunduğunu kaydetti.
Academy Securities’in makro strateji başkanı Peter Tchir, “Kimse reyting yüzünden Gömü tahvili almıyor” dedi. “ABD Hazineleri çoğu zaman direkt yetkilendirilir yada yetkilerdeki öteki hükümet destekli borçlara dahil edilir. Fitch’in not indirimi, getiriler için bir vaka değil.”
Gömü piyasaları, Fitch sonucuna ve ABD’nin Çarşamba günü açıklanan borçlanmayı artırma planına ılımlı tepki verdi. Refinitiv’e nazaran gösterge 10 senelik Gömü getirileri 0,05 puan artarak yüzde 4,07’ye çıkarak bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı. S&P 500 hisse senedi endeksi Çarşamba günü öğle saatlerinde yüzde 1,2 düştü.
Mayıs ayında ihtimaller içinde bir ABD not indirimi mevzusunda uyarıda bulunan Fitch, kararını, eski Başkan Donald Trump’ın Beyaz Saray’ı Joe Biden’a bırakan 2020 seçimlerini bozma çabalarıyla ilgili suçlamalarla suçlandığı gün deklare etti. Fitch’in kıdemli direktörü Richard Francis, Reuters’e ajansın sonucunda 6 Ocak 2021’de Kurultay Binası’na meydana getirilen saldırıyı da dikkate aldığını söylemiş oldu.
Washington’daki yetkililer, Fitch’in not değişikliğine birçok yatırımcıdan daha çok ağırlık veriyor benzer biçimde göründü. Biden’ın Gömü Bakanı Janet Yellen, bunu “hazzı ve eski verilere dayalı” olmakla eleştirdi.
Kuvvetli Meclis şekilleri ve araçları komitesinin Cumhuriyetçi başkanı Jason Smith, ABD’deki mali sorunların her iki tarafça benimsenen politikaların bir ürünü olmasına karşın, Biden’ın “ABD’nın kredi notunu uçurumdan aşağı ittiğini” söylemiş oldu.
Smith, “Artık halihazırda artan faiz oranları ve Biden’ın enflasyon krizinden meydana gelen maaş kaybıyla uğraşan aileler ve minik işletmeler, ABD’nın devlet borcuna olan güvenin azalmasının sonuçlarıyla da yüzleşmek zorunda kalacaklar” dedi.
Jean-Pierre, Cumhuriyetçileri “amigo temerrüdünden, yönetişim ve demokrasinin altını oymaya, zenginler ve firmalar için açıkları kapatan vergi indirimlerini genişletmeye” kadar “aşırıcılıkla” suçladı.
Source: www.ft.com